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市場已經博弈到什么程度?基金經理提前下注“確定性”,“超前布局”越來越卷了

2022-01-12 14:50:53來源:財聯社

財聯社(北京,記者 陳俊嶺)訊,如果你看到某一行業的基本面開始“走好”,并反映到最新的財務數據里,股價卻開始掉頭向下,你不必驚訝,因為哪可能是“超前布局”的資金在獲利出逃。

“市場已經博弈到什么程度?很多大資金越來越往前布局,防止被別人砸盤套在山崗上?!弊蛱?,一個有關投資圈“超前布局”的段子廣為流傳。

比如,豬肉價格一路下跌,豬肉股已經上漲好幾波了。還有,很多產品價格一直在漲,股票卻一路被錘,比如鋰、稀土等,因為他們預期價格早晚要跌,不管是一年后,還是兩年后。

一場針對“確定性”的圍獵

在一場面向投資人的路演中,一位85后的基金經理一邊在房間中來回踱步,一邊口若懸河推薦他看好的行業和板塊。面對精心準備的PPT,他只有離開固定的演講席,才能讓自己的思緒四散。

相比百億級的明星基金經理,這位看起來風度翩翩的中生代基金經理盡管管理規模有限,但在路演中,他從不避諱對某些行業和賽道的看好,也從不會發表任何模棱兩可的觀點。

“我們不只懂白酒和龍頭白馬,我們大量的精力、資源、方向都放在了黑馬和新賽道的捕捉上,都放在不是躺贏打法上,而是看到了往前看、往前跑的打法上,這是我們最大的不同?!彼Q。

在他看來,2022年將是消費板塊的反轉年,有望迎來相對比較可觀的行情,中小市值有望表現更佳。而在其中,最大的進攻方向可能來自必選消費里的二、三線中小市值公司。

一句話,他希望給投資者提供消費上行時更犀利的進攻型投資利器。哪些股票,最值得期待?他將PPT翻到了下一頁,這張圖表所列的十多家上市公司均在2021年跌幅較大,因而上升空間也較大。

隨后,在與投資人的互動環節,一位投資人針對某只“豬肉概念”的個股,詢問這位基金經理的看法。盡管他不便對個股做太多表態,但他對所在的豬肉賽道表示相當看好。

“過去一年,生豬指數從29000點跌到了13000點,跌幅超60%,現在是豬肉股的至暗時刻,明年幾乎可以肯定,豬肉股會迎來業績和估值的雙重利好!”他舉例稱。

在這位85后基金經理看來,大部分標的的估值又回到不錯的估值水平,所以可以提前開始布局。而在其中,必選消費不受宏觀經濟影響,是長期穩定的方向,在提價的基礎上2022年有望會出現全面性的業績爆發。

“概率思維”是他迥異于其他基金經理的關鍵詞。在他看來,確定性思維代表的是對一個個股做非常深入的研究,研究完畢之后,重倉買入,長期持有,基本上沒有什么換手。

“超前布局”越來越卷了

從“茅指數”到“寧時代”,面對2022年開年市場連續調整,基金經理們的邏輯也開始“生變”,不再迷戀當下如日中天的“賽道”,開始尋找未來依稀可見的“確定性”。

盡管這種“確定性”,尚未得到財務數據的驗證,甚至基本面也未得到明顯的改觀,僅僅可以“確定”的一個有效信息是,它的價格比之前的高點低了很多,“向上空間”理論上大于了“向下空間”。

不知不覺間,距離上述85后基金經理的路演已有幾周時間。翻盤他路演時提到的幾只豬肉股,有的已經從最低時反彈了近四成,但與之相關的生豬價格,卻依然未能走出“底部區域”。

本周以來,在市場依舊低迷的大盤下,豬肉股卻意外大漲,甚至數只股票封住漲停。以唐人神為例,前日漲停龍虎榜數據中,買入席位中有三家機構和一只深股通,賣出席位中僅有一個“機構專用”席位。

基本面未有任何改觀,現貨價格低迷不振,股價卻火爆異常,從底部漲了好幾波。類似的案例除了豬肉和豬肉股,也包括房價和房地產股,以及電影票房和電影股。

以房地產龍頭保利發展為例,受房地產政策預期放松影響,在去年8月初跌至最低點9.03元至今,該股已經幾波上漲,1月11日,該股盤中最高漲至17.08元,距離翻番僅一步之遙。同理,電影龍頭股光線傳媒也從底部反彈了40%左右。

過去幾個月,房地產行業風聲鶴唳,一次次房地產放松傳聞,又一次次落空,銷售數據陷入“冰點”,目前未有回暖跡象,但龍頭的股價卻再也見不到至暗時刻的最低點了。

“只要預期價格總會上漲的,不管是半年后,還是一年后,就有資金提前埋伏進去炒?!庇腥丝偨Y稱,只要看到了一些依稀的“確定性”,都會引發機構的超前埋伏,畢竟“先下手為強,后下手遭殃!”。

類似的現象還有,很多產品價格一直在漲,股票卻一路被錘,比如鋰、稀土等,因為他們預期價格早晚要跌,不管是一年后,還是兩年后?;蛟S這也能解釋大家都看好新能源賽道,最近股價卻跌跌不休了。

于是有人開始反思——“當一個市場無視行業現狀,都拼命在往前布局博弈的時候,甚至提前一年以上布局,很難說這種市場是正常狀態的。不健康的市場,走的遠嗎?”

標簽: 確定性 超前 布局

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